Καμπανάκι PIMCO για εκτίναξη της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου στο 6% για πρώτη φορά από το 2000
Η PIMCO προειδοποιεί ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου κινδυνεύει να αγγίξει το 6% για πρώτη φορά από το 2000, καθώς οι υψηλές τιμές του πετρελαίου, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και το τεράστιο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ διατηρούν σε αναταραχή την παγκόσμια αγορά ομολόγων.
Σύμφωνα με το Jin10, η προειδοποίηση έρχεται έπειτα από εβδομάδες έντονων ρευστοποιήσεων στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων, η συνολική αξία της οποίας ανέρχεται σε περίπου 32 τρισ. δολάρια.
Κίνδυνος νέας απότομης ανόδου των αποδόσεων
Ο Dan Ivascyn, επικεφαλής επενδύσεων (Chief Investment Officer) της PIMCO, εκτιμά ότι η πίεση στην αγορά αμερικανικών ομολόγων ενδέχεται να ενταθεί περαιτέρω.
Όπως ανέφερε, έπειτα από εβδομάδες ισχυρών πιέσεων και μαζικών πωλήσεων, επενδυτές όπως τα hedge funds μπορεί να αναγκαστούν να κλείσουν ζημιογόνες θέσεις σε ομόλογα.
Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να προκαλέσει νέο κύμα ρευστοποιήσεων και να οδηγήσει σε περαιτέρω απότομη άνοδο της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, η οποία βρίσκεται σήμερα στο 5,29%.
Η προσέγγιση του 6% θα αποτελούσε εξέλιξη ιδιαίτερης σημασίας για τις διεθνείς αγορές, καθώς θα σηματοδοτούσε το υψηλότερο επίπεδο της απόδοσης του συγκεκριμένου τίτλου από το 2000.
Πετρέλαιο, πληθωρισμός και δημόσιο χρέος πιέζουν την αγορά
Οι βασικοί παράγοντες που τροφοδοτούν την ανησυχία είναι οι υψηλές τιμές του πετρελαίου, οι φόβοι για αναζωπύρωση του πληθωρισμού και το τεράστιο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.
Ο συνδυασμός αυτών των κινδύνων εντείνει την αβεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων και τις προοπτικές της αγοράς ομολόγων, ενώ οι συνεχείς πωλήσεις ασκούν ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις.
Φαύλος κύκλος ρευστοποιήσεων στη Wall Street
Ο Dan Ivascyn επισήμανε ότι και άλλοι επενδυτές έχουν διατυπώσει πρόσφατα ανάλογες προειδοποιήσεις.
Σύμφωνα με την εκτίμηση αυτή, στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων διαμορφώνεται ένας φαύλος κύκλος, καθώς τα διαδοχικά κύματα πωλήσεων οδηγούν τις αποδόσεις υψηλότερα, προκαλώντας νέες πιέσεις και ωθώντας ακόμη περισσότερους συμμετέχοντες να προχωρήσουν σε ρευστοποιήσεις.
Στις κατηγορίες επενδυτών που ενδέχεται να επηρεαστούν περιλαμβάνονται και τα real estate investment trusts (REITs), δηλαδή οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, οι οποίες επίσης μπορεί να αναγκαστούν να πουλήσουν ομόλογα.
Η εξέλιξη αυτή ενισχύει τον κίνδυνο περαιτέρω αποσταθεροποίησης της αγοράς, καθώς η άνοδος των αποδόσεων μπορεί να προκαλέσει νέες απώλειες στους επενδυτές και να πυροδοτήσει πρόσθετες πωλήσεις.
Η προειδοποίηση της PIMCO αναδεικνύει έτσι τον κίνδυνο μιας νέας ισχυρής αναταραχής στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων, με το ενδεχόμενο η απόδοση του 10ετούς τίτλου να κινηθεί προς το 6% να βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο των ανησυχιών.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με το Jin10, η προειδοποίηση έρχεται έπειτα από εβδομάδες έντονων ρευστοποιήσεων στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων, η συνολική αξία της οποίας ανέρχεται σε περίπου 32 τρισ. δολάρια.
Κίνδυνος νέας απότομης ανόδου των αποδόσεων
Ο Dan Ivascyn, επικεφαλής επενδύσεων (Chief Investment Officer) της PIMCO, εκτιμά ότι η πίεση στην αγορά αμερικανικών ομολόγων ενδέχεται να ενταθεί περαιτέρω.
Όπως ανέφερε, έπειτα από εβδομάδες ισχυρών πιέσεων και μαζικών πωλήσεων, επενδυτές όπως τα hedge funds μπορεί να αναγκαστούν να κλείσουν ζημιογόνες θέσεις σε ομόλογα.
Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να προκαλέσει νέο κύμα ρευστοποιήσεων και να οδηγήσει σε περαιτέρω απότομη άνοδο της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, η οποία βρίσκεται σήμερα στο 5,29%.
Η προσέγγιση του 6% θα αποτελούσε εξέλιξη ιδιαίτερης σημασίας για τις διεθνείς αγορές, καθώς θα σηματοδοτούσε το υψηλότερο επίπεδο της απόδοσης του συγκεκριμένου τίτλου από το 2000.
Πετρέλαιο, πληθωρισμός και δημόσιο χρέος πιέζουν την αγορά
Οι βασικοί παράγοντες που τροφοδοτούν την ανησυχία είναι οι υψηλές τιμές του πετρελαίου, οι φόβοι για αναζωπύρωση του πληθωρισμού και το τεράστιο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.
Ο συνδυασμός αυτών των κινδύνων εντείνει την αβεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων και τις προοπτικές της αγοράς ομολόγων, ενώ οι συνεχείς πωλήσεις ασκούν ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις.
Φαύλος κύκλος ρευστοποιήσεων στη Wall Street
Ο Dan Ivascyn επισήμανε ότι και άλλοι επενδυτές έχουν διατυπώσει πρόσφατα ανάλογες προειδοποιήσεις.
Σύμφωνα με την εκτίμηση αυτή, στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων διαμορφώνεται ένας φαύλος κύκλος, καθώς τα διαδοχικά κύματα πωλήσεων οδηγούν τις αποδόσεις υψηλότερα, προκαλώντας νέες πιέσεις και ωθώντας ακόμη περισσότερους συμμετέχοντες να προχωρήσουν σε ρευστοποιήσεις.
Στις κατηγορίες επενδυτών που ενδέχεται να επηρεαστούν περιλαμβάνονται και τα real estate investment trusts (REITs), δηλαδή οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, οι οποίες επίσης μπορεί να αναγκαστούν να πουλήσουν ομόλογα.
Η εξέλιξη αυτή ενισχύει τον κίνδυνο περαιτέρω αποσταθεροποίησης της αγοράς, καθώς η άνοδος των αποδόσεων μπορεί να προκαλέσει νέες απώλειες στους επενδυτές και να πυροδοτήσει πρόσθετες πωλήσεις.
Η προειδοποίηση της PIMCO αναδεικνύει έτσι τον κίνδυνο μιας νέας ισχυρής αναταραχής στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων, με το ενδεχόμενο η απόδοση του 10ετούς τίτλου να κινηθεί προς το 6% να βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο των ανησυχιών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών