Αντίδραση χωρίς τζίρο, στο ΧΑ +1,56% στις 2.569 μον. – Στο επίκεντρο deal σε Τράπεζα, Allwyn -5% λόγω Βραζιλίας και ΓΕΚ Τέρνα

(upd20) Αντίδραση καταγράφηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, κλείνοντας στις 2.569 μονάδες, στο υψηλό της ημέρας, μετά τα χαμηλά 3μήνου και το διήμερο sell off, με τις συναλλαγές να παραμένουν χαμηλές.
Σημειώνεται ότι ο Γενικός Δείκτης είχε  συμπληρώσει δύο συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, με αθροιστικές απώλειες 4,28% ενώ αντίστοιχα διπλάσιες ήταν οι απώλειες για τον Τραπεζικό Δείκτης στο 8,7
Ωσόσο, οι ανησυχίες παραμένουν από τα γεωπολιτικά μέτωπα, τις  πληθωριστικές πιέσεις λόγω ενεργειακού κόστους, τη βιωσιμότητα των κολοσσιαίων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, αλλά και η πολιτική και δημοσιονομική κρίση στη Γαλλία και σε άλλες χώρες
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης κατέβαλε προσπάθεια αλλά δεν κατάφερε να προσεγγίσει τιην πρώτη αντίσταση των 2.600 μονάδων. Στην πρώτη ζώνη άμυνας βρίσκονται οι 2.500 μονάδες. Χαμηλότερα, κομβική τεχνική στήριξη συνιστά η περιοχή των 2.400 μονάδων, κοντά στον απλό και ο εκθετικό κινητός μέσος όρος των 200 ημερών.
Αναλυτικά, στα υψηλά της ημέρας έκλεισαν οι τράπεζες, με την Alpha bank +4,27%, Eurobank +3,98%, Πειραιώς +3,41% και Εθνική +2,46%..
Στα μη τραπεζικά blue chips, ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν στην Allwyn -4,52% μετά την αναπάντεχη νίκη του Λούλα στη Βραζιλία, η οποία του εξασφάλισε μια τέταρτη θητεία στον δεύτερο γύρο των εκλογών της Κυριακής, ανατρέποντας το προβάδισμα που είχε ο Bolsonaro στον πρώτο γύρο.
Το αποτέλεσμα αυτό αποτελεί πλήγμα για την Betano, καθώς μειώνει τις πιθανότητες να ανατραπεί στο εγγύς μέλλον η γενική απαγόρευση των διαδικτυακών τυχερών παιχνιδιών που επιβλήθηκε τον Σεπτέμβριο. Υπενθυμίζει ότι οι πλατφόρμες στοιχημάτων έχουν τεθεί εκτός λειτουργίας από τις 6 Οκτωβρίου, ως αποτέλεσμα προσωρινών μέτρων, τα οποία θα πρέπει να επικυρωθούν από το Κογκρέσο για να αποκτήσουν μόνιμη ισχύ. Για την Allwyn, η έκθεση προέρχεται από το μερίδιο 36,75% που κατέχει στην Betano, με τη Βραζιλία να αντιπροσωπεύει, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, πάνω από το 40% των εσόδων της Betano.
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισαν ΓΕΚ Τέρνα +3,43%, Aegean +2,93%, Metlen +2,05%, ΔΕΗ +1,9%.....
Ανοδικά αντέδρασε η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ μετά τη μεγάλη μεταβλητότητα της μετοχής στη συνεδρίαση της Παρασκευής 23/10, όπου αρχικά βυθίστηκε, ενώ στο τέλος  της συνεδρίασης η εικόνα ομόρφυνε  και περιορίστηκαν οι απώλειες σημαντικά, στον απόηχο της αναβολής της έκδοσης ευρωομολόγου λόγω των συνθηκών που επικρατούν στις αγορές.
Ωστόσο σήμερα 26/10 μετά τον μύλο που προηγήθηκε αποφάσισε να βγει στις αγορές, αν και η Santander έλεγε πως μπορεί να περιμένει και πως είναι ενδειξη ισχύος το γεγονός ότι μπόρεσε να το αναβάλει.
Με πολύ υψηλό επιτόκιο και πάνω από όλα τα επιτόκια που έχει λάβει δάνεια μέχρι τώρα, δανείστηκε η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Και μπορεί να παρουσιάζεται ως επιτυχία ότι μάζεψε 2,3 δισ. ευρώ προσφορές, αλλά όταν το επιτόκιο διαμορφώνεται στο 4,75% δεν είναι και τόσο πετυχημένο.
Εκεί περίπου είναι η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου σήμερα. Επιπλέον υπενθυμίζεται πως το ομόλογο που λήγει τον Ιούλιο του 2027 έχει επιτόκιο 2,75% και είναι ύψους 500 εκατ. ευρώ.
Το ομόλογο των 300 εκατ. ευρώ που λήγει το Δεκέμβρη του 2028 έχει επιτόκιο 2,3% και το ομόλογο που λήγει το Σεπτέμβριο του 2032 ύψους 500 εκατ. ευρώ έχει επιτόκιο 3,2%.
Ακόμα και τώρα η απόδοση στη λήξη είναι 4,48%, κάτω δηλαδή από το επιτόκιο που έλαβε σήμερα η εταιρεία.
Συνολικά η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει προβληματίσει τους επενδυτές καθώς από τη μία τονίζει πως έχει υψηλή ρευστότητα, αλλά από την άλλη πήγε να βγει για ομόλογο με τέτοιες συνθήκες.
Οι επενδυτές έχουν ανησυχήσει, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι δανεισμένη 10 με 12 φορές τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων προβλέψεων και αποσβέσεων) και αποτιμάται σήμερα 28 φορές τα κέρδη, αποτίμηση που δεν υπάρχει πουθενά…
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με 9,3 δισεκ. δάνεια, ομολογιακά και εγγυητικές επιστολές δεν έχει πείσει για το επιχειρηματικό της αφήγημα είναι διάτρητο, ενέχει πολλά ρίσκα και προκαλεί πολλά ερωτηματικά.
Να σημειώσουμε ότι ο SSM ο Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των τραπεζών ξεκίνησε έλεγχο στις 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες ελέγχοντας τις 25 μεγαλύτερες δανειζόμενες εταιρίες… και η πληροφορία που είχε μεταδώσει αποκλειστικά το BN (bankingnews) ήταν 100% διασταυρωμένη και 100% επιβεβαιωμένη... και αυτό το γνωρίζει και η διοίκηση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. 
Εν τω μεταξύ μετά τα υψηλά 26,5 ετών της μετοχής της ΕΥΔΑΠ, πληροφορίες αναφέρουν πως η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θέλει τη τιμή της μετοχής να πάει στα 20 ευρώ από την τωρινή τιμή των 14 ευρώ, ώστε να φτάσει η αποτίμηση τα 2 δισ. ευρώ και να αξίζει το ποσοστό της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ περί τα 250 εκατ. ευρώ για να μπει collateral στο ομολογιακό δάνειο που θέλει να εκδώσει.
Σηειώνεται ότι το ποσοστό της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην ΕΥΔΑΠ δεν έχει μεταβληθεί το τελευταίο διάστημα και είναι στο 12,7637%
Σταδιακά το βλέμμα των επενδυτών θα στραφεί και στις ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου, ειδικότερα των τραπεζών.
Αύριο 27/10 δημοσιεύει το Αεροδρόμιο Αθηνών με τη μετοχή να βρίσκεται κοντά στα ιστορικά υψηλά της.
Την Πέμπτη 29/10 την αυλαία ανοίγει η Eurobank. Ακολουθούν στις 30/10 Πειραιώς και Αlpha bank, στις 5/11 Εθνική και Τράπεζα Κύπρου, στις 11/11 η Optima Bank και στις 12/11 η Credia Bank.
Οι μετοχές της Ευρώπη θα διαπραγματευτούν σήμερα 26/10 για τελευταία μέρα. Αύριο θα σταματήσει η διαπραγμάτευση και τη Δευτέρα 2 Νοεμβρίου οι κάτοχοι μετοχών θα λάβουν μετοχές της CrediaBank βάσει τις σχέσης ανταλλαγής και θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευσή τους.Λόγω συγχώνευσης CrediaBank με Ευρώπη Holdings, οι μετοχές της Ευρώπη αφαιρούνται από το Γενικό Δείκτη και τη θέση τους θα πάρουν οι μετοχές της YKNOT.Οι  αλλάγες θα ισχύσουν από αύριο 27/10

Άμεσα deal σοκ στην μεγαλύτερη τράπεζα της Ελλάδος

Είναι θέμα ημερών… θα σκάσει σαν βόμβα, μεγάλη ελληνική τράπεζα, μια από τις 4 μεγάλες θα ανακοινώσει deal έκπληξη που θα σοκάρει και τους πιο υποψιασμένους.
Κάτι πραγματικό εντυπωσιακό έρχεται και… το BN… το αποκαλύπτει μερικώς…
Πάντως ετοιμαστείτε είναι πολύ δυνατό και θα σοκάρει το Ελληνικό Χρηματιστήριο... και είναι 100% επιβεβαιωμένη πληροφορία....
Δεν αφορά την Πειραιώς και τον Paulson... αλλά ίσως - λέμε ίσως - να αφορά την τράπεζα με ενεργητικό 113 δισεκ. και με 9,26 δισεκ. ενσώματα ίδια κεφάλαια... εντάξει αντιλαμβανόμαστε ποια είναι...
O βασικός μέτοχος θα δώσει κάποιο ποσοστό κάπου...
Μπορεί και να είναι και μήνυμα με χρηματιστηριακές και πολιτικές προεκτάσεις
Υποσημείωση
Τα σενάρια για ενδιαφέρον της Intesa San Paolo στην Ελλάδα στερούνται λογικής, αφού η Intesa επικεντρώνεται σε ιταλικά deals...

Στο επίκεντρο γεωπολιτικά, πετρέλαιο και Κεντρικές Τράπεζες

Στα γεωπολτικά η κατάσταση στον Περσικό Κόλπο, παραμένει επικίνδυνα τεταμένη και παρά την έναρξη νέων διαπραγματεύσεων… η έκρηξη μπορεί να συμβεί ανά πάσα στιγμή.
Ο Trump με νέες δηλώσεις του επιτέθηκε στο Ιράν, τονίζοντας ότι το Ιράν είναι η χειρότερη και πιο βίαιη χώρα στον κόσμο.
Την ίδια στιγμή υπάρχουν αναφορές ότι αεροπλάνο της Σαουδικής Αραβίας πέταξε στην Τεχεράνη στην πρωτεύουσα του Ιράν για συνομιλίες αφού οι Houthis έχουν προκαλέσει στον στρατό της Σαουδικής Αραβίας και στις υποδομές ενέργειας ασύλληπτες καταστροφές.
Μάλιστα οι Houthis χτύπησαν ξανά το αεροδρόμιο King Khalid του Ριάντ της πρωτεύουσας της Σαουδικής Αραβίας καθώς και αγωγούς και ναυτικές βάσεις.

Το Brent διαμορφώνεται στα 114,70 δολάρια το βαρέλι στο -1,75% και το αμερικανικό αργό στο -2,35% στα 100,90 δολάρια. 
Οι επενδυτές αναμένουν τις απόφάσεις των Κεντρικών Τραποεζών για τα επιτόκια την τρέχουσα εβδομάδα. Η Fed αναμένεται ευρέως να αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίαση της 28/10, πριν ενδεχομένως τα αυξήσεις τον Δεκέμβριο (9/12). Oι κεντρικές τράπεζες στην Ευρωζώνη (29/10 ) και την Ιαπωνία (30/10 )αναμένεται επίσης να διατηρήσουν τα τρέχοντα επιτόκια, ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στον Καναδά και τη Νέα Ζηλανδία φαίνονται να σφίγγουν τη νομισματική πολιτική εν μέσω αυξανόμενων πληθωριστικών πιέσεων.
Ακολουθεί η συνεδρίαση της BoE για τις 5/11.
Οι επενδυτές επικεντρώνονται επίσης σε βασικές οικονομικές κυκλοφορίες των ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για τον πληθωρισμό PCE και των προκαταρκτικών στοιχείων για το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου, παράλληλα με τις αναφορές κερδών από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας όπως η Amazon, η Alphabet και η Microsoft. Αυτά τα αποτελέσματα θα μπορούσαν να δώσουν νέες γνώσεις σχετικά με τη δύναμη της ζήτησης τεχνητής νοημοσύνης, η οποία συνέβαλε στην υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ.

Αδιάφορη η S&P για Ελλάδα, η Moody's χαρίστηκε στη Γαλλία

Αδιάφορη ήταν η αξιολόγηση της S&P Global Ratings την Παραακευή 23/10 καθώς διατήρησε αμετάβλητη στη βαθμίδα «BBB» την αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τις σταθερές προοπτικές (stable outlook), επισημαίνοντας τα βασικά «αγκάθια» χρέος, ακρίβεια και δημογραφικό.
Η S&P αναφέρει ότι θα μπορούσε να προχωρήσει σε υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας, εάν παρατηρηθεί σημαντική επιδείνωση των δημοσιονομικών επιδόσεων της χώρας.
Αντίθετα, ενδεχόμενη αναβάθμιση θα μπορούσε να προκύψει εφόσον καταγραφεί ουσιαστική και διατηρήσιμη βελτίωση των εξωτερικών ανισορροπιών. Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε, για παράδειγμα, να προέλθει από τη μείωση της εξάρτησης της ελληνικής οικονομίας από τις εισαγωγές. Παράλληλα, θετικά θα λειτουργούσε μια σημαντική αποκλιμάκωση του εξωτερικού χρέους, μεγάλο μέρος του οποίου αφορά τον δημόσιο τομέα.
Η αυλαία των αξιολογήσεων για την ελληνική οικονομία για το τρέχον έτος ολκοκληρώνεται στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Επίσης το ενδιαφέρον εστιάστηκε στην αξιολόγηση της Moody’s Ratings της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Γαλλίας. Η Moody’s διατήρησε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Γαλλίας στη βαθμίδα Aa3, αποφεύγοντας μια υποβάθμιση εξαιτίας της οποίας θα χαλούσε σχέσεις με την κυβέρνηση του πρώην τραπεζίτη Emmanuel Macron, επιλέγοντας να προκρίνει τις δημόσιες σχέσεις έναντι της πιεστικής πραγματικότητας.
Ωστόσο, οι αρνητικές προοπτικές (outlook) παραμένουν, αντανακλώντας τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για τα δημόσια οικονομικά και την πολιτική αβεβαιότητα.
Σε κάθε περίπτωση, η απόφαση προσφέρει προσωρινή ανάσα στο Παρίσι, χωρίς να εξαλείφει τους κινδύνους για τη δημοσιονομική σταθερότητα της χώρας.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,54% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,22%.
Στυις δημοπρασίες  εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με  Alpha bank +4,27%, Eurobank +3,98%, αλλά και σε μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΓΕΚ Τέρνα +3,43%, Metlen +2,05%, ΔΕΗ +1,9%...και ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στο υψηλό της ημέρας +3,19% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,56%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε +1,56% στις 2.569 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.569,82 μονάδες και χαμηλό τις 2.537,51 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 261,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 23,6 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 37,4 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 25,1 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 23,63 εκατ. ευρώ και όγκου 2,36 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 471,6 χιλ. τεμάχια αξίας 7,2 εκατ. ευρώ, η Eurobank 316,4 χιλ. τεμάχια αξίας 1,34 εκατ. ευρώ, η Alpha bank 98 χιλ. τεμάχια αξίας 411,6 χιλ. ευρώ, η Πειραιώς 69 χιλ. τεμάχια αξίας 638,1 χιλ. ευρώ και η CrediaBank 1 εκατ. τεμάχια αξίας 930 χιλ. ευρώ.
Αναλυτικά, η ΓΕΚ Τέρνα  148,9 χιλ. τεμάχια αξίας 5,82 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ 214,3 χιλ. τεμάχια αξίας 4,84 εκατ. ευρώ, η Motor Oil 30,6 χιλ. τεμάχια αξάις 2,09 εκατ. ευρώ και η Cenergy 15,1 χιλ. τεμάχια αξίας 327,3 χιλ. ευρώ..
Επίσης, διακινήθηκε 1 πακέτo ομολόγου ΓΕΚ Τέρνα “ GEKTERNAB2” αξίας 593,7 χιλ. ευρώ και όγκου 601 χιλ. τεμαχίων.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.569 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.500 μονάδες και ακολουθούν οι 2.426 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.410 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.922 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.050 μονάδες και ακολουθούν οι 3.100, οι 3.200 ,οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.800 μονάδες και ακολουθούν οι 2.791 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.776 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -16 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 26/10 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, εν μέσω νευρικότητας, με τις  επίμονες πληθωριστικές πιέσεις που συνδέονται με το ενεργειακό κόστος, τη διόγκωση του δημόσιου χρέους και τηεπιδείνωση των δημοσιονομικών ισορροπιών στις μεγάλες οικονομίες να παραμένουν...
Οι αγορές αναμένουν τις επερχόμενες αποφάσεις νομισματικής πολιτικής, με τις κεντρικές τράπεζες στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία και την Ευρωζώνη να αναμένεται ευρέως να διατηρήσουν τα επιτόκια αμετάβλητα πριν ενδεχομένως τα αυξήσουν αργότερα φέτος
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,34% και το 10ετές ιταλικό 4,50% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,97% και το 2ετές στο 4,70%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9, διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Αδιάφορη ήταν η αξιολόγηση της S&P Global Ratings την ΠαραΣκευή 23/10 καθώς διατήρησε αμετάβλητη στη βαθμίδα «BBB» την αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τις σταθερές προοπτικές (stable outlook), επισημαίνοντας τα βασικά «αγκάθια» χρέος, ακρίβεια και δημογραφικό.
Η αυλαία των αξιολογήσεων για την ελληνική οικονομία για το τρέχον έτος ολοκληρώνεται στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές, με τις πιέσεις στις μετοχές εταιρειών ημιαγωγών, να συνεχίζονται  και τις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των δαπανών στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης (AI)  να παραμένουν…
Στο γεωπολιτικό μέτωπο, οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί σχετικά με το ενδεχόμενο ανανεωμένων αμερικανικών χτυπημάτων κατά του Ιράν μετά τις ενδιάμεσες εκλογές της επόμενης εβδομάδας, καθώς και πιθανά αντίποινα από την Τεχεράνη εναντίον των συμμάχων των ΗΠΑ στην περιοχή
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,80%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο +0,19%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,51%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -1,46% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,17%.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά  κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, ανακτώντας μέρος των απωλειών της προηγούμενης εβδομάδας, με τις τιμές του πετρελαίου υποχωρούν αλλά  με την επιφυλακτικότητα στα γεωπολτικά να παραμένει, ενόψει μιας σειράς κρίσιμων ανακοινώσεων εταιρικών αποτελεσμάτων από μεγάλους τεχνολογικούς κολοσσούς, καθώς και σημαντικών συνεδριάσεων των κεντριωπολιτικά ών τραπεζών.
Παρά την  υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου, οι ευρύτερες πληθωριστικές πιέσεις -που τροφοδοτούνται από τα υψηλά επίπεδα των τιμών ενέργειας- έχουν θέσει σε εγρήγορση τους θεσμικούς επενδυτές, ενόψει ενός ιδιαίτερα φορτωμένου προγράμματος αποφάσεων νομισματικής πολιτικής αυτή την εβδομάδα.
Το Brent διαμορφώνεται στα 114,70 δολάρια το βαρέλι στο -1,75% και το αμερικανικό αργό στο -2,35% στα 100,90 δολάρια. 
Άνοδος +1,85% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 95,60 ευρώ.
Οι εντάσεις παρέμειναν υψηλές το Σαββατοκύριακο, καθώς οι Houthis δήλωσαν ότι έβαλαν στόχο το κύριο αεροδρόμιο της Σαουδικής Αραβίας στο Ριάντ και πετρελαϊκές εγκαταστάσεις το Σάββατο. Οι σαουδαραβικές αρχές ανέφεραν την Κυριακή ότι ανέστειλαν επιπλέον πυραύλους και drones.
Το βασίλειο επανέλαβε εν μέρει τις λειτουργίες στο κύριο αεροδρόμιό του την Κυριακή, παρά τις ζημιές από προηγούμενες επιθέσεις, την ώρα που οι Houthis απειλούσαν με νέα πλήγματα.
Οι συνεχιζόμενες εχθροπραξίες έχουν αυξήσει τις ανησυχίες για την ευαλωτότητα των ενεργειακών υποδομών της Σαουδικής Αραβίας, με τους διαπραγματευτές να εστιάζουν όλο και περισσότερο στον κίνδυνο μιας σοβαρής διαταραχής στην παραγωγή, τη διύλιση ή τις εγκαταστάσεις εξαγωγών.
Εν τω μεταξύ, οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως καλούνται να διατηρήσουν μια λεπτή ισορροπία, με τις αυξήσεις των επιτοκίων να θεωρούνται σχεδόν βέβαιες, ακόμη και αν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επιλέξουν, βραχυπρόθεσμα, μια στάση αναμονής.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των χρηματοπιστωτικών αγορών, η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκιά της στο εύρος 3,75%–4,00% αυτή την εβδομάδα, αλλά τα swaps επιτοκίων ενσωματώνουν πλέον πιθανότητα 80% για αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο.
Ανάλογη  είναι η εικόνα για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Ιαπωνίας όπου αναμένεται και οι δύο να κρατήσουν στάση αναμονής αυτή την εβδομάδα, πριν προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους ή στις αρχές του επόμενου τριμήνου, προκειμένου να συγκρατήσουν τις επιμένουσες πληθωριστικές πιέσεις που τροφοδοτούνται από την ενέργεια.
Στο οικονομικό μέτωπο, το γερμανικό επιχειρηματικό κλίμα συνέχισε να βελτιώνεται τον Οκτώβριο, αυξάνοντας κατά 0,3 μονάδες στις 90,2 όπως ανέφερε το Ινστιτούτο Οικονομικών Ερευνών (Ifo).
Οι τιμές των παραγωγών στην Ισπανία σημειώθηκαν ετήσιο άλμα 18,3% τον Σεπτέμβριο, ενώ σε μηνιαία βάση, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 4%.
Η ετήσια αύξηση ήταν η υψηλότερη από τον Νοέμβριο του 2022, και ο κύριος λόγος για αυτό ήταν οι τιμές της ενέργειας, οι οποίες εκτινάχθηκαν 16,3% σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο του 2025, όταν οι τιμές μειώθηκαν.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1,15%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +1%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +1.2%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο  +0,15% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,70%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,60%, ο S&P 500 στο +0,60%, ο Nasdaq στο +0,60% και το ETF GREC στο +0,98% ( 78,10 δολ.).

Κέρδη στις τράπεζες, μετα το διήμερο sell off, με χαμηλές τις συναλλαγές.

Ανοδικά έκλεισαν οι τράπεζες, μετα το διήμερο sell off, με χαμηλές τις συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 15,40 ευρώ, με άνοδο 2,46% με όγκο 3,07 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,91 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,2730 ευρώ, με άνοδο +4,27% με όγκο 6,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,64 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,41 ευρώ, με άνοδο +3,41%, με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,63 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,3130 ευρώ, με άνοδο +3,98% με όγκο 7,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,57 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,38 ευρώ, με άνοδο +2,77% και όγκο 145 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,53 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,93 ευρώ, με άνοδο +1,09% και όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,86 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 12,88 ευρώ, με άνοδο +1,1% με όγκο 346 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,85 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,80 ευρώ, με πτώση -0,34% και κεφαλαιοποίηση 294 εκατ. ευρώ. 

Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές - Πιέσεις -4% σε Allwyn

Aνοδικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με χαμηλές συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν  ΓΕΚ Τέρνα +3,43%, Aegean +2,93%, Metlen +2,05%, ΔΕΗ +1,9%....
Στον αντίποδα, υποχώρησαν Allwyn -4,52%, Motor Oil, -0,94% Coca Cola -0,55%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 54,50 ευρώ, με πτώση -0,55% και κεφαλαιοποίηση στα 20,34 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,58 ευρώ, με άνοδο +1,9% και αποτίμηση 13,49 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 11,10 ευρώ, με πτώση -4,52% και αποτίμηση 8,96 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,27 ευρώ, με πτώση -0,52% και αποτίμηση 7,59 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 68,15 ευρώ, με πτώση -0,94% και κεφαλαιοποίηση 7,55 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 47,90 ευρώ, με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση 6,87 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 18,48 ευρώ, με πτώση -0,16% και κεφαλαιοποίηση 5,65 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 38,82 ευρώ, με άνοδο +3,43% και κεφαλαιοποίηση στα 4,74 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 15,28 ευρώ, με άνοδο +1,87% και κεφαλαιοποίηση στα 3,96 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 47,50 ευρώ, με πτώση -0,17% και κεφαλαιοποίηση 3,72 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 27,24 ευρώ, με άνοδο +0,67% και κεφαλαιοποίηση 3,66 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,08 ευρώ, με άνοδο +1,31% και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 13,90 ευρώ, με άνοδο +0,14% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 2,91 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 91 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - Το spread με τη Γερμανία στις 100 μ.β.

Αγορές καταγράφoνται σήμερα 26/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,34% και το 10ετές ιταλικό 4,50% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 100 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 50 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκα τ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,50% ή 500 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 48 μονάδες βάσης.

Bελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 26/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 26 Οκτωβρίου του 2026 στο 4,50%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 26/10/2026 στο 3,34%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,49% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,86% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,5% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,97%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr